Deutsche Telekom und T-Mobile US planen Mega-Fusion mit globalen Folgen
Henry Schmitt
Deutsche Telekom und T-Mobile US planen Mega-Fusion mit globalen Folgen
Deutsche Telekom und T-Mobile US loten mögliche Fusion aus – ein Deal, der die globale Telekommunikationsbranche neu ordnen könnte
Die beiden Unternehmen prüfen derzeit eine mögliche Fusion, die den weltweit größten Mobilfunknetzbetreiber nach Marktwert schaffen würde. Aktionäre und Analysten verfolgen die Gespräche aufmerksam, in denen es um die Gründung einer Holdinggesellschaft geht, unter deren Dach beide Konzerne zusammengefasst werden sollen.
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Laut den Pläne soll die Fusion über einen Aktientausch abgewickelt werden, bei dem die Anteile in einer neuen Holdinggesellschaft gebündelt werden. Dieses Modell orientiert sich an der Fusion von Praxair und Linde im Jahr 2018, bei der das kombinierte Unternehmen an beiden Börsen – in den USA und in Europa – gelistet wurde. Ein ähnliches Doppelnotierungs-Konzept wird nun auch für Deutsche Telekom und T-Mobile US in Betracht gezogen.
Deutsche Telekom hält bereits rund 53 Prozent an T-Mobile US, das einen erheblichen Teil zu den operativen Gewinnen des Konzerns beiträgt. Vorstandsvorsitzender Tim Höttges hat wiederholt die Bedeutung des US-Geschäfts betont – im Gegensatz zu den zersplitterten Märkten und strengeren Regulierungen in Europa. Eine Fusion könnte die Bewertungslücke zwischen den beiden Unternehmen verringern und der Deutschen Telekom den Zugang zu zusätzlichem Kapital erleichtern.
Da der deutsche Staat mit einem Anteil von 28 Prozent größter Einzelaktionär der Deutschen Telekom ist, käme ihm bei einem möglichen Deal eine Schlüsselrolle zu. Analysten zufolge würde die Fusion dem Konzern zudem strategische Flexibilität für künftige Großübernahmen verschaffen. Mit einer Bewertung von rund 215 Milliarden US-Dollar für T-Mobile US und etwa 141 Milliarden Euro für die Deutsche Telekom würde das fusionierte Unternehmen China Mobile als wertvollsten Mobilfunkanbieter der Welt überflügeln.
Für deutsche Aktionäre könnte der Schritt weiteres Wachstum freisetzen. Ziel der Fusion ist es, den aktuellen Bewertungsabschlag der Deutschen Telekom zu verringern und ihre Position auf dem globalen Markt zu stärken.
Sollte der Deal zustande kommen, würde dies einen bedeutenden Wandel in der Telekommunikationsbranche markieren. Das neue Unternehmen würde die weltweiten Rankings nach Marktwert anführen und erweiterte Möglichkeiten für Investitionen und Expansion bieten. Bevor eine Fusion vollzogen werden kann, stehen jedoch noch Verhandlungen über die Struktur, regulatorische Genehmigungen und Aktionärsvereinbarungen an.
